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炒股就是赌国运

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【转载】选股的思路  

2014-09-03 13:59:10|  分类: 股市常识 |  标签: |举报 |字号 订阅

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本文转载自浪花皇子《选股的思路》
      不管是用什么方法炒股票,选股都是最重要的。不同的选股思路,可体现出不同的投资理念,并发展出不同的投资方法。长期价值投资者选择的是长期成长股,其投资方法是买入持有;短线交易者选择是短期强势股,其操作方法是快进快出;波段操作者选择是短中期牛股,其操作方法是玩中大波段。

我以前说过,在A股市场搞长期价值投资,不是不可以,但那不是普通投资者能够玩好的。因为A股的长期成长股很少,能够挖掘并捂住它们的概率与彩票中大奖的概率差不多。A股市场的投机性很强,应该比较适合短线交易,但由于A股交易制度非常死板——不能T+0,不能放大杠杆(那点儿象征性的融资比例几乎没有杠杆效应),不能随意做空(融券有限制),手续费还很高,等等,致使短线交易变得很困难。所以,看来看去,A股市场最适合短中期的波段操作。

波段操作的核心就是抓主升浪。主升浪是某一只股票几年内涨速最快、涨幅最大的阶段,一般来说,主升浪的绝对涨幅都在100%以上。对于顺势交易者来说,抓主升浪几乎是唯一的投资策略。因为顺势交易,一定是在股价启动后才介入的,在股价没有启动前,顺势交易者是不会进场抄底的。顺势交易优劣都是非常明显的:其优势是,若在价格启动后介入,价格还有较大的上涨空间,那么就能很快获利;其劣势是,若在价格启动后介入,价格的上涨空间有限,那么就很难获利,甚至会出现亏损。

决定顺势交易成败的有两个要素:一是价格的整体涨幅,整体涨幅越大的,在上涨过程中介入后获利的可能性越大,整体涨幅越小的,在上涨过程中介入后获利的可能性越小;二是介入的位置,在价格启动后介入越早的,获利的可能性越大,在价格启动后介入越晚的,获利的可能性越小。从价格的整体涨幅来看,主升浪的涨幅属于涨幅最大的波段,所以,顺势交易就要以主升浪为操作目标。从介入位置来看,主升浪的整个上涨过程可以划分为启动阶段、发展阶段、尾声阶段,显然,主升浪的启动阶段属于最佳的介入点,收益高而风险小,随着价格上涨,越往后介入,则收益变小而风险变大。至主升浪结束时再介入,则满是风险,而收益全无。

讨论至此,关于选股的问题就有了一个大概的结论,那就是在选股时要选牛股,且是股价刚刚启动的牛股。拥有强烈的选牛股的意识,应该是投资高手的一个基本禀赋。

但仅仅知道要选牛股还只是第一步,更重要的是需要知道什么样的股票会成为牛股。为此,就要将牛股进行分类。根据我的牛股分类法,我将牛股大致分为8类:成长股、业绩暴增股、隐蔽资产股、题材股、概念股、比价关系股、超跌反弹股、大庄股。很绝妙的是,对这些牛股分类的方法,实际上也包含着这些牛股的挖掘方法。不是吗?挖掘牛股无非也是从牛股的8个特征着手:成长性、业绩暴增、隐蔽资产、题材、概念、比价关系、超跌反弹、有无庄家。从A股的历史情况看,绝大多数牛股是隐藏在次新股与低价股之中。换言之,要挖掘牛股,就要在次新股与低价股中重点挖掘。

以上所谈的是选股的基本原则,由此可以导出很多的选股推论。其中的一个推论是,某只股票拥有的牛股的特征越多,则成为牛股的可能性越大。如,某只股票是一只次新股,同时是一只成长股,那么,在市场转好的时候,就可能成为牛股,恰如联创节能之类。再如,某只股票属于超跌低价次新股,恰好拥有了市场的热门炒作概念,那么,股价就会极具爆发性,就如达刚路机等。再如,某只股票属于超跌低价股,因拥有重大隐蔽资产,那么,股价也会暴涨,如罗顿发展等。还可以举出很多的例子。

挖掘牛股无非两种方法:一是提前于股价启动挖掘,分析那些股价还未启动的股票,有哪些可能会成为牛股;二是在股价启动后发现,发现并分析那些股价已经涨起来的股票,是否已经成为牛股,且股价是否还会继续上涨。

这就是摆在我们面前的现实情况。一方面,以银行股为首的大金融概念板块,以及以航空板块为首的军工概念股,3D打印股,北斗概念股等,都已经显示出牛相,但它们的股价是否还会继续上涨?假若能够继续上涨,那么,就还可以介入。另一方面,还有很多股价处于底部没怎么动的股票,在这些股票中,哪些能够成为未来的牛股?

要进行这样的判断,除了要知道以上牛股的8个特征之外,还应该知道股价上涨的三个动因:价值增长、价值重估、价值预期。以银行股为首的大金融概念板块的上涨,是因为价值重估。而以航空板块为首的军工概念股,3D打印股,北斗概念股等的上涨,则属于价值预期。要判断价值重估和价值预期能够达到何种程度,就需要进行横向与纵向的比较。比如,对于银行股的价值重估,最好是以市盈率来看。从横向与纵向来看,银行股的市盈率维持在8~10倍并不过分,那么,银行股现在的6被市盈率就属于低估了,则银行股还应有上涨空间。再如,对于航空板块的价值预期,就要算算这些航空股未来几年能够产生的真实业绩,是否能够支撑现在的股价。假若能够支撑,那么,现在的股价就是合理的,甚至是低估的,假若不能支撑,或者算不出未来几年的业绩,那么,现在的股价就是不好判断的,是不确定性的,而不确定性就是有风险的。

应该注意的是,不确定性并不代表股价不会上涨,而是表示股价上涨无法进行合理的估值,这种上涨行为不属于投资性行为,而属于投机性行为。

综上所述,现在选股无非是两个方法:一是选前期强势股中股价能够继续上涨的品种,二是选前期股价涨幅较小,甚至股价还未怎么上涨的潜力股。若参照以上牛股的8个特征以及股价上涨的三个动因进行判断,应该可以提高选股的成功率。强势龙头股

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